三全食品股份有限公司
财务报表分析
（一）“三全食品”的资产负债表分析：
【资产与负债】
┌─────────┬─────┬─────┬
｜财务指标(单位) ｜2009-12-31｜2008-12-31｜
├─────────┼─────┼─────┼
｜资产总额(万元) ｜ 161176.70｜ 148197.80｜
｜负债总额(万元) ｜ 67486.38｜ 61492.74｜
｜流动负债(万元) ｜ 64609.08｜ 59751.11｜
｜长期负债(万元) ｜ 2877.30｜ 1741.63｜
｜货币资金(万元) ｜ 56828.99｜ 49682.04｜
｜固定资产(万元) ｜ 34595.86｜ 22614.75｜ ｜流动资产(万元) ｜ 19330.62｜ 13276.41｜ ｜存货(万元) ｜ 30671.98｜ 33784.36｜
｜在建工程(万元) ｜ 5366.96｜ 10574.17｜
｜应收帐款(万元) ｜ 16945.62｜ 17057.03｜
｜其他应收款(万元) ｜ 1624.01｜ 1106.21｜
｜股东权益(万元) ｜ 93306.96｜ 86299.97｜
｜实收资本(万元) ｜ 18700.00｜ 9350.00｜
｜资产负债率(%) ｜ 41.8710｜ 41.4936｜
｜股东权益比率(%) ｜ 57.8910｜ 58.2329｜
｜流动比率(%) ｜ 1.7538｜ 1.8022｜
｜速动比率(%) ｜ 1.2790｜ 1.2368｜
└———──────┴─────┴─────┴
从以上的比较性资产负债表提供资料可看出，“三全”公司的资产总额及货
币资金均比上年度有所增加，呈上升趋势，从总体上来看，公司的规模有所扩大。
从资产部分比较分析看，公司的资产总额较上年增加了12978.9万元，增长率为
8.76%。在这其中，固定资产增加了11981.11万元，增长幅度为52.98%，这表
明公司的生产能力有较大的提升。流动资产较上年增加6054.21万元，增长率为
45.6%，与固定资产的增幅较为接近，但需进一步分析资产增长幅度是否与生产
能力提高相适应。就流动资产相关项目增减情况看，货币资金较上年增加
7146.95万元，增长率为14.39%，应收账款较上年减少111.41万元，降幅0.65%，
与上年基本持平。存货较上年减少3112.38万元，减少了9.21%，说明销售状况
有所改善。从流动资产的各项变化来看，公司的支付能力有所上升。在建工程较
上年减少49.24%,说明其部分项目已完工并转入固定资产项目，有利于企业利润
的增长。
从负债和所有者权益部分比较分析看，流动负债增加了4857.97万元，增长
率为8.13%，无论从增长数额还是增长率来看，都要明显低于流动资产，提高对
公司的短期偿付能力，该公 司的短期偿付压力不大，长期负债本年度增加
1135.67万元，增幅65.21%，增幅较大，应加以关注。所有者权益增加7006.99
万元，增幅8.1%，变动不大，说明公司的筹资力度不大，现有自身资本基本能
够满足生产经营活动。 接下来再通过项目共同分析：
该公司的债权比重基本不变，虽有0.37%的增加，但对企业的影响甚微，所
以可判定为企业维持上年的负债比例。
存货的共同比由上年的33784.36÷148197.8=22.80%降为30671.98÷
161176.70=19.03%，说明存货周转率呈反向变化，需研究同行业销售与竞争策略。
还应注意分析存货量是否充裕，或该存货评价方法有无低估存货现象。
流动资产比重由上年的13276.41÷148197.80=8.96%上升为19330.62÷
161176.7=11.99%，流动负债由上年的59751.11÷61492.74=97.17%下降为
64609.08÷67486.38=95.74%。该变动较为合理，能提高企业短期支付能力，同
时能避免资源的浪费。
固定资产同比由22614.75÷148197.8=15.26%上升为34595.86÷
161176.70=21.46%。再加上固定资产的增加主要是由于在建工程完成，可知该公
司将财务资源分配与营运资产的比率在逐年扩大。
所有者权益比重下降0.34%，与负债比重的降幅0.37%，基本一致。但实收
资本由上年的9350.00÷148197.80=6.30%上升为18700.00÷16476.7=11.60%，
而流动负债比重稍有下降，则可以看出股东的投资风险下降，债权人的安全边际
提高。
由于组成该公司产的流动性资产长期资产与流动负债，长期负债较为平衡，
所以该公司是适中型的资本结构。 （二）利润表分析：
【利润构成与盈利能力】
┌─────────┬─────┬─────┬─────┬
｜财务指标(单位) ｜2009-12-31｜2008-12-31｜2007-12-31｜
├─────────┼─────┼─────┼─────┼
｜主营业务收入(万元) ｜ 144454.05｜ 138276.44｜ 124929.06｜
｜主营业务成本(万元) ｜ 92861.17｜ 85621.87｜ 80032.41｜
｜营业税金及附加 ｜ 850.97｜ 639.82｜ 434.74｜
｜主营业务利润(万元) ｜ 50741.91｜ 52014.75｜ 44461.91｜ ｜经营费用(万元) ｜ 36058.25｜ 37024.29｜ 32569.72｜
｜管理费用(万元) ｜ 6337.94｜ 7875.35｜ 5431.40｜
｜财务费用(万元) ｜ -90.23｜ 675.29｜ 1919.11｜
｜三项费用增长率(%) ｜ -7.17｜ 14.17｜ 45.08｜
｜营业利润(万元) ｜ 8220.51｜ 6154.69｜ 4581.13｜
｜投资收益(万元) ｜ -｜ 0.10｜ 13.52｜
｜营业外收入(万元) ｜ 1729.02｜ 2524.52｜ 2862.28｜
｜补贴收入(万元) ｜ -｜ -｜ -｜
｜营业外收支净额(万 ｜ 1151.03｜ 2086.30｜ 2213.03｜
｜元) ｜ ｜ ｜ ｜
｜利润总额(万元) ｜ 9371.53｜ 8240.99｜ 6794.16｜
｜所得税(万元) ｜ 516.27｜ 444.48｜ -336.69｜
｜净利润(万元) ｜ 8877.00｜ 7956.82｜ 7172.24｜
｜销售毛利率(%) ｜ 35.72｜ 38.08｜ 35.94｜
｜主营业务利润率(%) ｜ -｜ -｜ -｜
｜净资产收益率(%) ｜ 9.51｜ 9.22｜ 24.36｜
└———──────┴─────┴─────┴─────┴
（1）绝对额比较
从表中可以看出，09年与08年相比，主营业务收入由138276.44万元增长
至144454.05万元，增长6177.61万元，但是公司对于成本的控制不好，增长了7239.3万元，超过业务收入增长，由于这个原因，对主营业务利润，利净总额和净利润产生不利影响，使其增长幅度变小，应引起公司的注意。此外，经营，管理，财务费用都有相应的减少，有利于公司利润的增加。
（2）百分率比较：
环比趋势百分率分析
1. 主营业务收入在两年内都有增长，09年较08年增长144454.05÷138276.44=4.47%，表明企业处于发展时期。
2.09年主营业务利润增长为50741.91÷52014.75－1=－2.45%，呈负增长，说明公司对主营业务成本控制不佳，致使其大量增加，必须加以控制。
3. 经营费用，管理费用，财务费用大幅减少，并且减少幅度超过主营业务收入的增长，很大程度上抵消了主营业务成本的增长量，有利于公司利润的改善。
4. 公司的营业外收入近三年逐步减少，存在些许异常现象，应对此深入研究。
5. 该公司09年利润总额与净利润增长幅度分别为9371.53÷8240.99－1=13.72%与11.56%，利润总额增幅小于08年的8240.99÷6794.16－1=21.29%，而净利润增幅与08年的10.94%基本持平。说明企业的盈利能力有所减弱。主要原因在于生产成本的增加导致利润总额的减少。 定基百分率投益分析：
两年的主营业务收入指数为144454.05÷124929.06=115.63%，主营业务利润指数为50741.91÷44461.91=114.12%，说明该公司主营业务业绩较好。
主营业务成本指数92861.17÷80032.41=116.03%，高于同期主营业务增幅，对主营业务利润的增长影响较大，公司在以后的以后经营活动中应加对成本的控
制力度。
三项费用下降了52.25%，有利于营业利润的增长。
09年企业利润指数为8877.00÷7172.24=123.77%，高于上期指数7956.82÷7122.24=110.94%，说明企业的经营效益较好。 （三）现金流量表分析：
【现金流量】
┌─────────┬─────┬─────┬
｜财务指标(单位) ｜2009-12-31｜2008-12-31｜
├─────────┼─────┼─────┼
｜经营活动现金流入 ｜ 164731.77｜ 179273.20｜
｜(万元) ｜ ｜ ｜
｜经营活动现金流出 ｜ 135966.20｜ ｜
｜投资活动现金流入 ｜ 655.41｜ ｜
｜投资活动现金流出 ｜ 10103.73｜ ｜
｜借款收到的现金 ｜ 15538.77｜ ｜
｜筹资活动现金流入 ｜ 15538.77｜ ｜
｜筹资活动现金流出 ｜ 24900.29｜ ｜
｜现金流入合计 ｜ 180925.95｜ ｜
｜现金流出合计 ｜ 170970.22｜ ｜
｜经营活动现金净流量｜ 91.47｜ 100.17｜
｜增长率(%) ｜ ｜ ｜
｜销售商品收到现金与｜ 108.90｜ 122.64｜
｜主营收入比(%) ｜ ｜ ｜
｜经营活动现金流量与｜ 324.05｜ 188.81｜
｜净利润比(%) ｜ ｜ ｜
｜现金净流量与净利润｜ 112.17｜ 408.26｜
｜比(%) ｜ ｜ ｜
｜经营活动现金净流量｜ 28765.57｜ 15023.57｜
｜(万元) ｜ ｜ ｜
｜投资活动的现金净流｜ -9448.32｜ -10469.14｜
｜量(万元) ｜ ｜ ｜
｜筹资活动的现金净流｜ -9361.52｜ 27942.07｜
｜量(万元) ｜ ｜ ｜
｜现金净流量(万元) ｜ 9956.95｜ 32484.42｜
└———──────┴────--┴─────┴
（1）现金流入结构分析：
公司09年现金流入中，经营活动占164731.77÷180925.95=91.05%，投资活动占15538.77÷180925.95=8.6%。说明当年公司现金流入主要来自经营活动，来自投资活动比例很小。从资金来看，全部来自主权资本投入，资本结构不够合理，而企业经营活动产生现金投入占高比91.05%，比重过大，不利于企业资本扩张，也加大了企业的风险。
（2）现金流出结构分析
公司当年资金，投资活动占10103.73÷170970.22=5.91%，经营活动占135966.20÷170970.22=79.53%，筹资活动 24900.29÷170970.22=14.56%。生产经营活动流出的现金占绝对多数，这种流出结构属正常现象。
（3）现金净流量结构分析
经营活动现金净流量为28765.57万元，联系利润表可知，企业经营能力较强，生产经营正常。现金流量净额呈正数，且主要是由于生产经营活动引起的，说明该公司收现能力强，而坏账风险小，营销能力不错。
【每股指标】
┌─────────┬─────┬─────┬
｜财务指标(单位) ｜2009-12-31｜2008-12-31｜
├─────────┼─────┼─────┼
｜每股收益(元) ｜ 0.4700｜ 0.8700｜
｜每股收益扣除(元) ｜ 0.4800｜ 0.8600｜
｜每股净资产(元) ｜ 4.9900｜ 9.2300｜
｜每股资本公积金(元) ｜ 2.0613｜ 5.1227｜
｜每股未分配利润(元) ｜ 1.8107｜ 2.8864｜
｜每股经营活动现金流｜ 1.5400｜ 1.6067｜
｜量(元) ｜ ｜ ｜
｜每股现金流量(元) ｜ 0.5324｜ 3.4742｜
└———──────┴─────┴─────┴
【经营与发展能力】
┌─────────┬─────┬─────┬
｜财务指标(单位) ｜2009-12-31｜2008-12-31｜
├─────────┼─────┼─────┼
｜存货周转率(%) ｜ 2.88｜ 2.89｜
｜应收账款周转率(%) ｜ 8.50｜ 6.87｜
｜总资产周转率(%) ｜ 0.93｜ 1.09｜
｜主营业务收入增长率｜ 4.47｜ 10.68｜
｜(%) ｜ ｜ ｜
｜营业利润增长率(%) ｜ 33.56｜ 34.35｜
｜税后利润增长率(%) ｜ 11.56｜ 10.94｜
｜净资产增长率(%) ｜ 8.12｜ 193.15｜
｜总资产增长率(%) ｜ 8.76｜ 39.15｜
└———──────┴──----─┴─────┴
【主要财务指标】
┌─────────┬─────┬─────┬
｜指标\日期 ｜2009-12-31｜2008-12-31｜
├─────────┼─────┼─────┼
｜净利润(万元) ｜ 8877.00｜ 7956.82｜
｜净利润增长率(%) ｜ 11.56｜ 10.94｜
｜净资产收益率(%) ｜ 9.51｜ 9.22｜
｜资产负债比率 (%) ｜ 41.87｜ 41.49｜
｜净利润现金含量(%) ｜ 112.17｜ 408.26｜
└———──────┴─────┴─────
公司偿债能力分析:
从流动比率来看, 该公司09年的流动比率为1．7538∶1，未能达到200%以上，但由于该公司为属于食品行业，生产固期较短，所以流动比率也相对较低。就此判断公司的偿债能力不存在大问题。
从速动比率来看，该公司09年速动比率为127．9%，高于100%，说明公司短期偿债能力较强，债权人安全边际大。 长期偿债能力分析：
该公司资产负债＝67486．38÷161176．70＝41．87%，资产负债比率较大适中，有利于公司发展以不债权人权益的保障
公司净资产负债率＝67486．38÷93306．96＝72．33%，略低于是100%，投资风险小，但对企业的扩大规模有部分不良影响 公司盈利能力分析：
公司的销售毛利益09年较上年下降2．36%，说明公司的盈利能力有所下降，应分析其原因。
公司总资产报酬率由08年（8240．99÷131602．75）6．26%，上升为09年（9371．53÷141365．25）＝6．63%，有小幅提升，说明公司的获利能力稍有提升。
公司净资产收益率比上年提升0．29%，说明资本营运效益和投资者债权人受保障程度有所改善。
公司的每股收益下降了45．98%，下降幅度大，说明普通股的获利能力大幅下降，但不能代表公司的经营风险和财务风险增大，应综合其它因素共同分析。 公司营运能力分析：
应收账款周转次数比上年增加1．67次，呈正指标，说明公司应收账款回收快，资产流动性强，短期偿债能力强，但周转次数的增加会限制业务量，影响盈利水平
存货周转率与上年基本持平，呈正指标，有利于公司存货的销售。
总资产固转率呈正相关，但量较小，对公司的资产利用效率造成不良影响。 企业发展能力分析：
由表可算出台09年公司营业增长率为（6177．61÷138276．44）×100%＝
4．47%，大于0，但较上年的营业增长率（13347．38÷124929．06）×100%＝10．68%下降6．21%，说明公司本年度主营业务收入有所增长，但较上年增长速
度放缓。
公司的总资产增长率由上年度的（41697．01÷106500．79）×100%＝39．15%，下降为本年度的（12978．9÷148197．80）×100%＝8．76%，说明公司的规模继续扩大，但速度比上年大大放缓
三全食品股份有限公司
财务报表分析
（一）“三全食品”的资产负债表分析：
【资产与负债】
┌─────────┬─────┬─────┬
｜财务指标(单位) ｜2009-12-31｜2008-12-31｜
├─────────┼─────┼─────┼
｜资产总额(万元) ｜ 161176.70｜ 148197.80｜
｜负债总额(万元) ｜ 67486.38｜ 61492.74｜
｜流动负债(万元) ｜ 64609.08｜ 59751.11｜
｜长期负债(万元) ｜ 2877.30｜ 1741.63｜
｜货币资金(万元) ｜ 56828.99｜ 49682.04｜
｜固定资产(万元) ｜ 34595.86｜ 22614.75｜ ｜流动资产(万元) ｜ 19330.62｜ 13276.41｜ ｜存货(万元) ｜ 30671.98｜ 33784.36｜
｜在建工程(万元) ｜ 5366.96｜ 10574.17｜
｜应收帐款(万元) ｜ 16945.62｜ 17057.03｜
｜其他应收款(万元) ｜ 1624.01｜ 1106.21｜
｜股东权益(万元) ｜ 93306.96｜ 86299.97｜
｜实收资本(万元) ｜ 18700.00｜ 9350.00｜
｜资产负债率(%) ｜ 41.8710｜ 41.4936｜
｜股东权益比率(%) ｜ 57.8910｜ 58.2329｜
｜流动比率(%) ｜ 1.7538｜ 1.8022｜
｜速动比率(%) ｜ 1.2790｜ 1.2368｜
└———──────┴─────┴─────┴
从以上的比较性资产负债表提供资料可看出，“三全”公司的资产总额及货
币资金均比上年度有所增加，呈上升趋势，从总体上来看，公司的规模有所扩大。
从资产部分比较分析看，公司的资产总额较上年增加了12978.9万元，增长率为
8.76%。在这其中，固定资产增加了11981.11万元，增长幅度为52.98%，这表
明公司的生产能力有较大的提升。流动资产较上年增加6054.21万元，增长率为
45.6%，与固定资产的增幅较为接近，但需进一步分析资产增长幅度是否与生产
能力提高相适应。就流动资产相关项目增减情况看，货币资金较上年增加
7146.95万元，增长率为14.39%，应收账款较上年减少111.41万元，降幅0.65%，
与上年基本持平。存货较上年减少3112.38万元，减少了9.21%，说明销售状况
有所改善。从流动资产的各项变化来看，公司的支付能力有所上升。在建工程较
上年减少49.24%,说明其部分项目已完工并转入固定资产项目，有利于企业利润
的增长。
从负债和所有者权益部分比较分析看，流动负债增加了4857.97万元，增长
率为8.13%，无论从增长数额还是增长率来看，都要明显低于流动资产，提高对
公司的短期偿付能力，该公 司的短期偿付压力不大，长期负债本年度增加
1135.67万元，增幅65.21%，增幅较大，应加以关注。所有者权益增加7006.99
万元，增幅8.1%，变动不大，说明公司的筹资力度不大，现有自身资本基本能
够满足生产经营活动。 接下来再通过项目共同分析：
该公司的债权比重基本不变，虽有0.37%的增加，但对企业的影响甚微，所
以可判定为企业维持上年的负债比例。
存货的共同比由上年的33784.36÷148197.8=22.80%降为30671.98÷
161176.70=19.03%，说明存货周转率呈反向变化，需研究同行业销售与竞争策略。
还应注意分析存货量是否充裕，或该存货评价方法有无低估存货现象。
流动资产比重由上年的13276.41÷148197.80=8.96%上升为19330.62÷
161176.7=11.99%，流动负债由上年的59751.11÷61492.74=97.17%下降为
64609.08÷67486.38=95.74%。该变动较为合理，能提高企业短期支付能力，同
时能避免资源的浪费。
固定资产同比由22614.75÷148197.8=15.26%上升为34595.86÷
161176.70=21.46%。再加上固定资产的增加主要是由于在建工程完成，可知该公
司将财务资源分配与营运资产的比率在逐年扩大。
所有者权益比重下降0.34%，与负债比重的降幅0.37%，基本一致。但实收
资本由上年的9350.00÷148197.80=6.30%上升为18700.00÷16476.7=11.60%，
而流动负债比重稍有下降，则可以看出股东的投资风险下降，债权人的安全边际
提高。
由于组成该公司产的流动性资产长期资产与流动负债，长期负债较为平衡，
所以该公司是适中型的资本结构。 （二）利润表分析：
【利润构成与盈利能力】
┌─────────┬─────┬─────┬─────┬
｜财务指标(单位) ｜2009-12-31｜2008-12-31｜2007-12-31｜
├─────────┼─────┼─────┼─────┼
｜主营业务收入(万元) ｜ 144454.05｜ 138276.44｜ 124929.06｜
｜主营业务成本(万元) ｜ 92861.17｜ 85621.87｜ 80032.41｜
｜营业税金及附加 ｜ 850.97｜ 639.82｜ 434.74｜
｜主营业务利润(万元) ｜ 50741.91｜ 52014.75｜ 44461.91｜ ｜经营费用(万元) ｜ 36058.25｜ 37024.29｜ 32569.72｜
｜管理费用(万元) ｜ 6337.94｜ 7875.35｜ 5431.40｜
｜财务费用(万元) ｜ -90.23｜ 675.29｜ 1919.11｜
｜三项费用增长率(%) ｜ -7.17｜ 14.17｜ 45.08｜
｜营业利润(万元) ｜ 8220.51｜ 6154.69｜ 4581.13｜
｜投资收益(万元) ｜ -｜ 0.10｜ 13.52｜
｜营业外收入(万元) ｜ 1729.02｜ 2524.52｜ 2862.28｜
｜补贴收入(万元) ｜ -｜ -｜ -｜
｜营业外收支净额(万 ｜ 1151.03｜ 2086.30｜ 2213.03｜
｜元) ｜ ｜ ｜ ｜
｜利润总额(万元) ｜ 9371.53｜ 8240.99｜ 6794.16｜
｜所得税(万元) ｜ 516.27｜ 444.48｜ -336.69｜
｜净利润(万元) ｜ 8877.00｜ 7956.82｜ 7172.24｜
｜销售毛利率(%) ｜ 35.72｜ 38.08｜ 35.94｜
｜主营业务利润率(%) ｜ -｜ -｜ -｜
｜净资产收益率(%) ｜ 9.51｜ 9.22｜ 24.36｜
└———──────┴─────┴─────┴─────┴
（1）绝对额比较
从表中可以看出，09年与08年相比，主营业务收入由138276.44万元增长
至144454.05万元，增长6177.61万元，但是公司对于成本的控制不好，增长了7239.3万元，超过业务收入增长，由于这个原因，对主营业务利润，利净总额和净利润产生不利影响，使其增长幅度变小，应引起公司的注意。此外，经营，管理，财务费用都有相应的减少，有利于公司利润的增加。
（2）百分率比较：
环比趋势百分率分析
1. 主营业务收入在两年内都有增长，09年较08年增长144454.05÷138276.44=4.47%，表明企业处于发展时期。
2.09年主营业务利润增长为50741.91÷52014.75－1=－2.45%，呈负增长，说明公司对主营业务成本控制不佳，致使其大量增加，必须加以控制。
3. 经营费用，管理费用，财务费用大幅减少，并且减少幅度超过主营业务收入的增长，很大程度上抵消了主营业务成本的增长量，有利于公司利润的改善。
4. 公司的营业外收入近三年逐步减少，存在些许异常现象，应对此深入研究。
5. 该公司09年利润总额与净利润增长幅度分别为9371.53÷8240.99－1=13.72%与11.56%，利润总额增幅小于08年的8240.99÷6794.16－1=21.29%，而净利润增幅与08年的10.94%基本持平。说明企业的盈利能力有所减弱。主要原因在于生产成本的增加导致利润总额的减少。 定基百分率投益分析：
两年的主营业务收入指数为144454.05÷124929.06=115.63%，主营业务利润指数为50741.91÷44461.91=114.12%，说明该公司主营业务业绩较好。
主营业务成本指数92861.17÷80032.41=116.03%，高于同期主营业务增幅，对主营业务利润的增长影响较大，公司在以后的以后经营活动中应加对成本的控
制力度。
三项费用下降了52.25%，有利于营业利润的增长。
09年企业利润指数为8877.00÷7172.24=123.77%，高于上期指数7956.82÷7122.24=110.94%，说明企业的经营效益较好。 （三）现金流量表分析：
【现金流量】
┌─────────┬─────┬─────┬
｜财务指标(单位) ｜2009-12-31｜2008-12-31｜
├─────────┼─────┼─────┼
｜经营活动现金流入 ｜ 164731.77｜ 179273.20｜
｜(万元) ｜ ｜ ｜
｜经营活动现金流出 ｜ 135966.20｜ ｜
｜投资活动现金流入 ｜ 655.41｜ ｜
｜投资活动现金流出 ｜ 10103.73｜ ｜
｜借款收到的现金 ｜ 15538.77｜ ｜
｜筹资活动现金流入 ｜ 15538.77｜ ｜
｜筹资活动现金流出 ｜ 24900.29｜ ｜
｜现金流入合计 ｜ 180925.95｜ ｜
｜现金流出合计 ｜ 170970.22｜ ｜
｜经营活动现金净流量｜ 91.47｜ 100.17｜
｜增长率(%) ｜ ｜ ｜
｜销售商品收到现金与｜ 108.90｜ 122.64｜
｜主营收入比(%) ｜ ｜ ｜
｜经营活动现金流量与｜ 324.05｜ 188.81｜
｜净利润比(%) ｜ ｜ ｜
｜现金净流量与净利润｜ 112.17｜ 408.26｜
｜比(%) ｜ ｜ ｜
｜经营活动现金净流量｜ 28765.57｜ 15023.57｜
｜(万元) ｜ ｜ ｜
｜投资活动的现金净流｜ -9448.32｜ -10469.14｜
｜量(万元) ｜ ｜ ｜
｜筹资活动的现金净流｜ -9361.52｜ 27942.07｜
｜量(万元) ｜ ｜ ｜
｜现金净流量(万元) ｜ 9956.95｜ 32484.42｜
└———──────┴────--┴─────┴
（1）现金流入结构分析：
公司09年现金流入中，经营活动占164731.77÷180925.95=91.05%，投资活动占15538.77÷180925.95=8.6%。说明当年公司现金流入主要来自经营活动，来自投资活动比例很小。从资金来看，全部来自主权资本投入，资本结构不够合理，而企业经营活动产生现金投入占高比91.05%，比重过大，不利于企业资本扩张，也加大了企业的风险。
（2）现金流出结构分析
公司当年资金，投资活动占10103.73÷170970.22=5.91%，经营活动占135966.20÷170970.22=79.53%，筹资活动 24900.29÷170970.22=14.56%。生产经营活动流出的现金占绝对多数，这种流出结构属正常现象。
（3）现金净流量结构分析
经营活动现金净流量为28765.57万元，联系利润表可知，企业经营能力较强，生产经营正常。现金流量净额呈正数，且主要是由于生产经营活动引起的，说明该公司收现能力强，而坏账风险小，营销能力不错。
【每股指标】
┌─────────┬─────┬─────┬
｜财务指标(单位) ｜2009-12-31｜2008-12-31｜
├─────────┼─────┼─────┼
｜每股收益(元) ｜ 0.4700｜ 0.8700｜
｜每股收益扣除(元) ｜ 0.4800｜ 0.8600｜
｜每股净资产(元) ｜ 4.9900｜ 9.2300｜
｜每股资本公积金(元) ｜ 2.0613｜ 5.1227｜
｜每股未分配利润(元) ｜ 1.8107｜ 2.8864｜
｜每股经营活动现金流｜ 1.5400｜ 1.6067｜
｜量(元) ｜ ｜ ｜
｜每股现金流量(元) ｜ 0.5324｜ 3.4742｜
└———──────┴─────┴─────┴
【经营与发展能力】
┌─────────┬─────┬─────┬
｜财务指标(单位) ｜2009-12-31｜2008-12-31｜
├─────────┼─────┼─────┼
｜存货周转率(%) ｜ 2.88｜ 2.89｜
｜应收账款周转率(%) ｜ 8.50｜ 6.87｜
｜总资产周转率(%) ｜ 0.93｜ 1.09｜
｜主营业务收入增长率｜ 4.47｜ 10.68｜
｜(%) ｜ ｜ ｜
｜营业利润增长率(%) ｜ 33.56｜ 34.35｜
｜税后利润增长率(%) ｜ 11.56｜ 10.94｜
｜净资产增长率(%) ｜ 8.12｜ 193.15｜
｜总资产增长率(%) ｜ 8.76｜ 39.15｜
└———──────┴──----─┴─────┴
【主要财务指标】
┌─────────┬─────┬─────┬
｜指标\日期 ｜2009-12-31｜2008-12-31｜
├─────────┼─────┼─────┼
｜净利润(万元) ｜ 8877.00｜ 7956.82｜
｜净利润增长率(%) ｜ 11.56｜ 10.94｜
｜净资产收益率(%) ｜ 9.51｜ 9.22｜
｜资产负债比率 (%) ｜ 41.87｜ 41.49｜
｜净利润现金含量(%) ｜ 112.17｜ 408.26｜
└———──────┴─────┴─────
公司偿债能力分析:
从流动比率来看, 该公司09年的流动比率为1．7538∶1，未能达到200%以上，但由于该公司为属于食品行业，生产固期较短，所以流动比率也相对较低。就此判断公司的偿债能力不存在大问题。
从速动比率来看，该公司09年速动比率为127．9%，高于100%，说明公司短期偿债能力较强，债权人安全边际大。 长期偿债能力分析：
该公司资产负债＝67486．38÷161176．70＝41．87%，资产负债比率较大适中，有利于公司发展以不债权人权益的保障
公司净资产负债率＝67486．38÷93306．96＝72．33%，略低于是100%，投资风险小，但对企业的扩大规模有部分不良影响 公司盈利能力分析：
公司的销售毛利益09年较上年下降2．36%，说明公司的盈利能力有所下降，应分析其原因。
公司总资产报酬率由08年（8240．99÷131602．75）6．26%，上升为09年（9371．53÷141365．25）＝6．63%，有小幅提升，说明公司的获利能力稍有提升。
公司净资产收益率比上年提升0．29%，说明资本营运效益和投资者债权人受保障程度有所改善。
公司的每股收益下降了45．98%，下降幅度大，说明普通股的获利能力大幅下降，但不能代表公司的经营风险和财务风险增大，应综合其它因素共同分析。 公司营运能力分析：
应收账款周转次数比上年增加1．67次，呈正指标，说明公司应收账款回收快，资产流动性强，短期偿债能力强，但周转次数的增加会限制业务量，影响盈利水平
存货周转率与上年基本持平，呈正指标，有利于公司存货的销售。
总资产固转率呈正相关，但量较小，对公司的资产利用效率造成不良影响。 企业发展能力分析：
由表可算出台09年公司营业增长率为（6177．61÷138276．44）×100%＝
4．47%，大于0，但较上年的营业增长率（13347．38÷124929．06）×100%＝10．68%下降6．21%，说明公司本年度主营业务收入有所增长，但较上年增长速
度放缓。
公司的总资产增长率由上年度的（41697．01÷106500．79）×100%＝39．15%，下降为本年度的（12978．9÷148197．80）×100%＝8．76%，说明公司的规模继续扩大，但速度比上年大大放缓