项目应具备的基本条件:
项目的投资性;项目的临时性;项目的目标性;项目的寿命周期性;项目的约束性;项目的组织性 农业投资项目
通过增加人力、物力、财力和科技的投入,改善生产条件,增加生产手段,提高综合生产能力,在预定的时间和空间范围内达到预期效益的一种扩大再生产经济行为。 农业投资项目分类
按农业项目投资形成的结果划分:有形项目和无形项目
按农业项目投资的融资方式划分:竞争性项目、基础性项目和公益性项目 农业项目投资的特点
一、农业项目投资的综合性强
二、农业项目投资受资源的限制比较强
三、农业项目投资的效益具有不稳定性
四、农业项目投资内容比较广泛,有的项目投资见效比较慢,时间长。
五、农业项目投资评估中特别注意价格因素
六、农业项目投资与千千万万的农民利益紧密相关 世界银行项目管理周期
(1)项目鉴定阶段(2)项目准备阶段(3)项目评估阶段(4)项目谈判阶段(5)项目执行与监督阶段(6)项目总结评价阶段 农业项目投资评估作用
一、项目投资评估是减少决策的盲目性、增强决策的科学性、避免投资决策失误的关键环节
二、项目投资评估是将微观经济效益和宏观经济效益有机联系起来的纽带
三、项目投资评估是金融机构发放贷款的重要依据
四、项目投资评估是项目实施、管理实践的重要指导书 项目建议书
项目建议书又称立项申请,它是项目建设筹建单位或项目法人,根据国民经济的发展、国家和地方中长期规划、产业政策、生产力布局、国内外市场、所在地的内外部条件,提出的某一具体项目的建议文件,是对拟建项目提出的框架性的总体设想。 项目建议书与可行性研究报告的区别
所处阶段不同 ;目的与作用不同 ; 论证的重点不同;工作深度和成果要求不同 项目评估
项目评估是项目准备阶段的一项工作,是指在项目准备完成以后,组织有关专家进行实地考察,并着重从国家宏观经济角度全面系统地检查项目涉及的各个方面,对项目提出的可行性研究报告的可靠程度做出评价的过程和活动。 可行性研究与评估的关系
(一) 可行性研究与评估的共同点
1.两者都是项目投资前期工作2.两者的目的相同3.两者在内容、方法、要求上基本相同。
(二) 可行性研究与评估的区别
1.两者承担的主体不同2.两者评价角度不同3.两者工作依据不同4.两者工作顺序不同 项目评估的工作程序
1.评估前的准备工作2.组建评估小组3.安排评估计划4.收集资料5.审查分析6.编写评估报告7.呈报与建档 项目评估的内容
项目必要性的评估;建设生产条件的评估;环境保护的评估;评估项目投资估算和资金来源的合理性和可靠性;项目经济效益的评估;对项目社会效益与社会影响的评估 沉入成本的处理原则
沉入成本是指在项目评估前已经发生、决策无法改变的成本。
1.在进行项目决策时,对沉入成本不予考虑
2.但在评估项目的总体效益时,应将沉入成本考虑在内。
财务成本的内容 (成本与效益的内容需要理解,在编制现金流量表时会使用到)
1.设备和物资投入2.劳动力投入 3.土地 4.不可预见费5.税款6.债务清偿 财务效益的内容
1.增产增收2.提高产品质量 3.改变销售季节4.改变销售地点5.改变产品形态6.降低成本
7.避免损失8.节约并转移劳动力创造新价值9.补贴收入 项目财务分析与经济分析的区别
转移支付
某些项目参加者的收支事项并没有真正创造或者耗费资源,因而不造成国民经济财富的实际增减,而只是这部分资源的控制权力从社会的一部分人手中转移到另一部分人手中,这部分收支称为转移支付。 常见转移支付事项
税款;补贴;利息;贷款的取得及偿还;农业保险费 对转移支付的处理
在进行经济分析时,不考虑转移支付,既不作为收入也不作为支出。
农户大门交付价格
在项目评估中,通常都把项目参加者第一次在最近销售地点的销售价格作为大门价,以此作为项目参加者效益分析的财务价格。 中间产品定价
要尽量避免对中间产品进行估价,而是作为整个项目的一个组成部分。 劳动力价格
1.按实际支付额计入财务账户。2.对于农户自家劳动力(自我雇佣),可不作为财务成本入帐。 关于季节价
1.以获取农产品为目标的农业项目:一般按收获高峰季节时的交付价格定价。
2.以改善营销设施和条件的农业项目:一般按生产淡季获得较高的农产品价格。 影子价格
影子价格是指隐藏在市场价格后面的那个理想的处在完全竞争及均衡经济状态中的真实价格。 外汇溢价
所谓外汇溢价指的是按官方汇率把外汇价格换算成国内价格时,相对于非外贸商品而言,外贸商品价格的低估程度。 影子汇率法
1.是在官方汇率(或牌价汇率)基础上加上外汇溢价因素求出影子汇率;然后用影子汇率把外贸商品和劳务的外汇价格换算成以国内货币计算的价格的一种方法
2.影子汇率=官方汇率(或牌价汇率)×(1+外汇溢价)
3.外贸商品的经济定价=外汇值×影子汇率
例如:进口一台机器的到岸价格外汇5000美元,牌价汇率1美元等于8.28元,外汇溢价20%,试应用影子汇率法求该机器的经济价格。
分析计算步骤如下:
财务分析时,机器的财务计价为:
5000×8.28=41400(元)
经济分析时,先根据外汇溢价计算出影子汇率:
影子汇率=8.28×(1+0.20)=9.936
然后,机器经济计价为:
5000×9.936=49680(元) 调整转移支付
1.对财务分析中包含的成本和效益的内容,经过调整,确定经济分析包含的成本和效益的内容
2.然后再对其进行估价,即在财务价格的基础上进一步调整为经济价格
外贸品财务价格调整为经济价格的步骤 (理解性掌握)
确定该类物品的口岸价格。一般情况,对于进口物品,通常用到岸价格;对于出口物品,通常用离岸价格;对于“进口替代品”,通常用到岸价格;对于“转用于国内的出口品”,通常用离岸价格。
考虑外汇溢价,将外贸品的外汇价格换算成等值的国内货币而求得其经济价格。
在以上考虑的基础上,进一步考虑进口或出口地点同项目所在地之间的国内运输及营销成本,进行若干方面的调整,剔除关税、财政补贴、国内保险费以及其他税费等转移支付,求得项目边界或农户的经济进出口平价。
外贸品如属间接进出口物,将其财务价格调整为经济价格时,还应考虑项目地和受影响的其他企业以及用户三者之间的运输、贸易费等费用的调整。
农业投资项目融资的原则
1.主体效益原则2.有限追索原则3.成本降低原则4.风险分担原则5.长短期融资原则6.融资结构优化原则
农业投资项目融资的渠道
一、 国内资金来源 权益资本又称自有资金,是指投资者缴付的出资额,包括:1.资本金(资本金是指企业在工商行政管理部门注册资金。1.国家财政拨款2.企业利润3.发行股票)2.资本溢价(是指在资金筹集过程中,投资者缴付的出资额超出资本金的差额。
)
接受捐赠
借入资金:1.专项贷款或投资开发基金2.金融机构一般性贷款3.债券筹集4.租赁融资 国外资金来源
1.向国际金融组织借款2.向国外政府贷款3.向国外商业银行贷款4.发行境外债券
二、 农业投资项目融资的渠道分析
1.资金来源的可靠性2.融资数量的保性3.资金渠道的合法性4.外资附加条件的可接受性
三、贷款利息的计算
流动资金借款利息的计算
流动资金借款年利息=当年累计流动资金借款×流动资金借款年利率
以某项目为例,经估算,项目各年新增流动资金借款为:第3年330.59万元,第4年31. 12万元,合计为361. 71万元,则各年的流动资金借款利息为:
第3年: 330.59 × 8.64% =28.56万元
第4年: (330.59+31.12) ×8.64%=31.25万元
流动资金借款利息的计算
长期借款付息的计算
每年应计利息=(年初借款本金累计+本年借款额/2)×年利率
例如,某项目仅在建设期第2年借入长期借款550万元,年利率为9.9%,项目第3年起投产。则:
第2年应计利息为:(0十550/2)×9. 9%=27. 23万元
第3年应计利息为: (550+27. 23十0/2)×9.9%=57.15万元
农业投资项目农户贷款偿还能力的分析
到期的短期贷款≤农户当年出售商品价格总额+劳务收入-(税金十定金+集体提留+维持基本生活的商品性开支+预留下年生产费用) (课件例题)
财务估算内容1.项目总投资额的估算2.产品成本费用的估算3.销售收入的估算4.销售税金及附加的估算5.利润的估算6.项目寿命期
项目总投资估算的内容和框架图,总成本费用框架图、财务现金流量表的编制与财务指标的计算(静态盈利能力分析、净现值是重点)
静态分析方法
静止地看问题,不计算资金的时间价值,所采用的年度现金流量是当年的实际数值,而不进行折现;
静态分析指标:项目投资回收期、总投资收益率、资本金净利润率、利息备付率、偿债备付率、资产负债率
动态分析方法
考察资金时间价值,根据资金占用时间长短,按指定的折现率计算现金的实际价值; 动态分析指标:净现值、内部收益率 静态分析
投资回收期,是指以项目的净收益来抵偿全部投资 (固定资产投资和流动资金)所需要的时间。
总投资收益率(ROI)指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年息税(所得税)前利润或运营期内年平均息税前利润(EBIT)与项目总投资(TI)的比率。
项目资本金利润率(ROE)指项目达到设计生产能力后的一个正常年份的年利润总额或项目生产期内的年平均净利润总额(税后利润,NP)与资本金(EC)的比率。
动态盈利能力分析
净现值(NPV)是指按照设定的贴现率(一般采用基准收益率)计算的项目计算期内增量净现金流量的现值之和。
用净现值判断项目在财务或经济上是否可行
FNPV>0,则项目在财务上可行
ENPV>0,则项目在经济上可行
不确定性分析:不确定性分析是以计算和分析各种不确定性因素的变化对投资项目财务(经济)效益的影响程度为目的的一种经济分析方法。
不确定性分析的作用:
1.明确不确定因素对投资效益指标的影响范围,从而了解项目投资效益变动的大小;
2.确定项目评估结论的有效范围,提高项目评估结论的可靠性;
3.尽量避免或减少因不确定性因素的影响而造成的各项损失,取得预期的投资效益。
盈亏平衡:又称保本或损益平衡,是指项目某年的收支相抵之后利润为零,处于不盈不亏状态。盈亏平衡分析,主要用来分析项目投产之后收入和支出平衡时所必须达到的最低生产水平和销售水平。它是一种静态分析方法,又称为保本分析、损益平衡分析和量本利分析。
盈亏平衡分析的假设条件:
1.所用数据为正常年份内达到设计生产能力时的数据
2.销售成本和销售收入是销售量的线性函数
3.在所分析的设计生产能力范围内,固定成本不变
4.产品销售量与生产量是相等的
5.产品品种的结构相对稳定
用产量(销售量)表示的盈亏平衡点:
敏感性分析概念:
敏感性分析:是测定各种项目影响因素的变化对项目效益影响程度的一种分析方法。
敏感性因素:某种因素较小的变化造成原项目方案效益较大的波动,这样的因素称为敏感
性因素。
不敏感因素:如果某种因素的变化对原项目方案的效益影响不大,这样的因素称为不敏感
因素。
敏感性分析的步骤:
1.选择需要分析的不确定因素,并设定其变动范围:一般为向不利方向变动10%、20%或者5%、15%、25%2.确定分析的指标。3.计算各不确定因素在各自拟定的变动范围内变动对各分析指标的影响结果。4.计算各不确定因素允许的变动范围,编制敏感性分析表和绘制敏感性分析图。5.确定敏感性因素,判断项目的风险程度:抗风险能力较强、一般、较弱。
净现值法和净现值率:
可以分别计算两个方案的净现值(NPV)或净现值率(NPVR),NPV或NPVR大的项目方案作为优选方案。 NPVR=NPV/IP式中:NPV为该方案的净现值;IP为该项目(方案)全部投资的现值。
一、国民经济评价
从整个国民财富的角度出发,考察项目所造成的国民财富的真实的增减,即计算和分析项目为国民经济所作的贡献和国民经济为项目所付出的代价
二、 国民经济评价与财务评价的关系
共同点1.评价目的相同2.评价基础相同3.基本分析方法和主要指标的计算方法类同
区别1.评价的角度不同2.费用与效益的含义和范围划分不同3.费用与效益的计算价格不同
4.评价的根据不同
财务评价依据行业基准收益率(国民经济评价依据社会折现率)
三、 需要进行国民经济评价的项目 1.具有垄断特征的项目2.产出具有公共产品特征的项目
3.外部效果显著的项目4.资源开发项目5.涉及国家经济安全的项目6.受过度行政干预的项目
一、 社会折现率
社会折现率,也称经济贴现率,指建设项目国民经济内部收益率的基准值,是一个国家或地区资金占用获得的最低动态投资收益率,也是项目经济净现值的折现率,是项目国民经济评价的重要参数,是各类项目经济评价的通用标准,是项目经济可行性和方案比选的主要依据。
影子工资
影子工资=劳动力机会成本+新增资源消耗
影子工资=名义工资×工资换算系数
一般农业劳动力的影子工资转换系数小于1,熟练工人等于1;农忙季节等于1;农闲季节小于1。《建设项目经济评价方法与参数(第三版)》规定,对于非技术劳动力,根据我国非技术劳动力的就业状况,其影子工资换算系数一般为0.25~0.8之间,具体可根据当地的非技术劳动力供求状况确定。
国民经济评价指标
1、收入分配效果指标
职工分配指数职工分配指数=(正常生产年份职工的工资收入+福利)/年国民收入净增值×100%
企业分配指数企业分配指数=(年净利润+折旧+其他收益)/年国民收入净增值×100% 国家(包括地区)分配指数国家(包括地区)分配指数=(年利润+年税金+年折旧+年其他上缴国家收益)/年国民收入净增值×100%
国内分配指数国内分配指数=项目留存国内的净增值部分/项目的总净增值额×100% 国外分配指数国外分配指数=项目汇出国外款项/项目的总净增值额×100%
劳动就业效果指标
直接就业效果指标和间接就业效果指标
直接就业效果=直接就业人数/项目的直接投资(人/万元)
直接就业效果=项目的直接投资/直接就业人数(万元/人)
间接就业效果=间接就业人数/相关部门的附加投资(人/万元)
间接就业效果=相关部门的附加投资/间接就业人数(万元/人)
项目应具备的基本条件:
项目的投资性;项目的临时性;项目的目标性;项目的寿命周期性;项目的约束性;项目的组织性 农业投资项目
通过增加人力、物力、财力和科技的投入,改善生产条件,增加生产手段,提高综合生产能力,在预定的时间和空间范围内达到预期效益的一种扩大再生产经济行为。 农业投资项目分类
按农业项目投资形成的结果划分:有形项目和无形项目
按农业项目投资的融资方式划分:竞争性项目、基础性项目和公益性项目 农业项目投资的特点
一、农业项目投资的综合性强
二、农业项目投资受资源的限制比较强
三、农业项目投资的效益具有不稳定性
四、农业项目投资内容比较广泛,有的项目投资见效比较慢,时间长。
五、农业项目投资评估中特别注意价格因素
六、农业项目投资与千千万万的农民利益紧密相关 世界银行项目管理周期
(1)项目鉴定阶段(2)项目准备阶段(3)项目评估阶段(4)项目谈判阶段(5)项目执行与监督阶段(6)项目总结评价阶段 农业项目投资评估作用
一、项目投资评估是减少决策的盲目性、增强决策的科学性、避免投资决策失误的关键环节
二、项目投资评估是将微观经济效益和宏观经济效益有机联系起来的纽带
三、项目投资评估是金融机构发放贷款的重要依据
四、项目投资评估是项目实施、管理实践的重要指导书 项目建议书
项目建议书又称立项申请,它是项目建设筹建单位或项目法人,根据国民经济的发展、国家和地方中长期规划、产业政策、生产力布局、国内外市场、所在地的内外部条件,提出的某一具体项目的建议文件,是对拟建项目提出的框架性的总体设想。 项目建议书与可行性研究报告的区别
所处阶段不同 ;目的与作用不同 ; 论证的重点不同;工作深度和成果要求不同 项目评估
项目评估是项目准备阶段的一项工作,是指在项目准备完成以后,组织有关专家进行实地考察,并着重从国家宏观经济角度全面系统地检查项目涉及的各个方面,对项目提出的可行性研究报告的可靠程度做出评价的过程和活动。 可行性研究与评估的关系
(一) 可行性研究与评估的共同点
1.两者都是项目投资前期工作2.两者的目的相同3.两者在内容、方法、要求上基本相同。
(二) 可行性研究与评估的区别
1.两者承担的主体不同2.两者评价角度不同3.两者工作依据不同4.两者工作顺序不同 项目评估的工作程序
1.评估前的准备工作2.组建评估小组3.安排评估计划4.收集资料5.审查分析6.编写评估报告7.呈报与建档 项目评估的内容
项目必要性的评估;建设生产条件的评估;环境保护的评估;评估项目投资估算和资金来源的合理性和可靠性;项目经济效益的评估;对项目社会效益与社会影响的评估 沉入成本的处理原则
沉入成本是指在项目评估前已经发生、决策无法改变的成本。
1.在进行项目决策时,对沉入成本不予考虑
2.但在评估项目的总体效益时,应将沉入成本考虑在内。
财务成本的内容 (成本与效益的内容需要理解,在编制现金流量表时会使用到)
1.设备和物资投入2.劳动力投入 3.土地 4.不可预见费5.税款6.债务清偿 财务效益的内容
1.增产增收2.提高产品质量 3.改变销售季节4.改变销售地点5.改变产品形态6.降低成本
7.避免损失8.节约并转移劳动力创造新价值9.补贴收入 项目财务分析与经济分析的区别
转移支付
某些项目参加者的收支事项并没有真正创造或者耗费资源,因而不造成国民经济财富的实际增减,而只是这部分资源的控制权力从社会的一部分人手中转移到另一部分人手中,这部分收支称为转移支付。 常见转移支付事项
税款;补贴;利息;贷款的取得及偿还;农业保险费 对转移支付的处理
在进行经济分析时,不考虑转移支付,既不作为收入也不作为支出。
农户大门交付价格
在项目评估中,通常都把项目参加者第一次在最近销售地点的销售价格作为大门价,以此作为项目参加者效益分析的财务价格。 中间产品定价
要尽量避免对中间产品进行估价,而是作为整个项目的一个组成部分。 劳动力价格
1.按实际支付额计入财务账户。2.对于农户自家劳动力(自我雇佣),可不作为财务成本入帐。 关于季节价
1.以获取农产品为目标的农业项目:一般按收获高峰季节时的交付价格定价。
2.以改善营销设施和条件的农业项目:一般按生产淡季获得较高的农产品价格。 影子价格
影子价格是指隐藏在市场价格后面的那个理想的处在完全竞争及均衡经济状态中的真实价格。 外汇溢价
所谓外汇溢价指的是按官方汇率把外汇价格换算成国内价格时,相对于非外贸商品而言,外贸商品价格的低估程度。 影子汇率法
1.是在官方汇率(或牌价汇率)基础上加上外汇溢价因素求出影子汇率;然后用影子汇率把外贸商品和劳务的外汇价格换算成以国内货币计算的价格的一种方法
2.影子汇率=官方汇率(或牌价汇率)×(1+外汇溢价)
3.外贸商品的经济定价=外汇值×影子汇率
例如:进口一台机器的到岸价格外汇5000美元,牌价汇率1美元等于8.28元,外汇溢价20%,试应用影子汇率法求该机器的经济价格。
分析计算步骤如下:
财务分析时,机器的财务计价为:
5000×8.28=41400(元)
经济分析时,先根据外汇溢价计算出影子汇率:
影子汇率=8.28×(1+0.20)=9.936
然后,机器经济计价为:
5000×9.936=49680(元) 调整转移支付
1.对财务分析中包含的成本和效益的内容,经过调整,确定经济分析包含的成本和效益的内容
2.然后再对其进行估价,即在财务价格的基础上进一步调整为经济价格
外贸品财务价格调整为经济价格的步骤 (理解性掌握)
确定该类物品的口岸价格。一般情况,对于进口物品,通常用到岸价格;对于出口物品,通常用离岸价格;对于“进口替代品”,通常用到岸价格;对于“转用于国内的出口品”,通常用离岸价格。
考虑外汇溢价,将外贸品的外汇价格换算成等值的国内货币而求得其经济价格。
在以上考虑的基础上,进一步考虑进口或出口地点同项目所在地之间的国内运输及营销成本,进行若干方面的调整,剔除关税、财政补贴、国内保险费以及其他税费等转移支付,求得项目边界或农户的经济进出口平价。
外贸品如属间接进出口物,将其财务价格调整为经济价格时,还应考虑项目地和受影响的其他企业以及用户三者之间的运输、贸易费等费用的调整。
农业投资项目融资的原则
1.主体效益原则2.有限追索原则3.成本降低原则4.风险分担原则5.长短期融资原则6.融资结构优化原则
农业投资项目融资的渠道
一、 国内资金来源 权益资本又称自有资金,是指投资者缴付的出资额,包括:1.资本金(资本金是指企业在工商行政管理部门注册资金。1.国家财政拨款2.企业利润3.发行股票)2.资本溢价(是指在资金筹集过程中,投资者缴付的出资额超出资本金的差额。
)
接受捐赠
借入资金:1.专项贷款或投资开发基金2.金融机构一般性贷款3.债券筹集4.租赁融资 国外资金来源
1.向国际金融组织借款2.向国外政府贷款3.向国外商业银行贷款4.发行境外债券
二、 农业投资项目融资的渠道分析
1.资金来源的可靠性2.融资数量的保性3.资金渠道的合法性4.外资附加条件的可接受性
三、贷款利息的计算
流动资金借款利息的计算
流动资金借款年利息=当年累计流动资金借款×流动资金借款年利率
以某项目为例,经估算,项目各年新增流动资金借款为:第3年330.59万元,第4年31. 12万元,合计为361. 71万元,则各年的流动资金借款利息为:
第3年: 330.59 × 8.64% =28.56万元
第4年: (330.59+31.12) ×8.64%=31.25万元
流动资金借款利息的计算
长期借款付息的计算
每年应计利息=(年初借款本金累计+本年借款额/2)×年利率
例如,某项目仅在建设期第2年借入长期借款550万元,年利率为9.9%,项目第3年起投产。则:
第2年应计利息为:(0十550/2)×9. 9%=27. 23万元
第3年应计利息为: (550+27. 23十0/2)×9.9%=57.15万元
农业投资项目农户贷款偿还能力的分析
到期的短期贷款≤农户当年出售商品价格总额+劳务收入-(税金十定金+集体提留+维持基本生活的商品性开支+预留下年生产费用) (课件例题)
财务估算内容1.项目总投资额的估算2.产品成本费用的估算3.销售收入的估算4.销售税金及附加的估算5.利润的估算6.项目寿命期
项目总投资估算的内容和框架图,总成本费用框架图、财务现金流量表的编制与财务指标的计算(静态盈利能力分析、净现值是重点)
静态分析方法
静止地看问题,不计算资金的时间价值,所采用的年度现金流量是当年的实际数值,而不进行折现;
静态分析指标:项目投资回收期、总投资收益率、资本金净利润率、利息备付率、偿债备付率、资产负债率
动态分析方法
考察资金时间价值,根据资金占用时间长短,按指定的折现率计算现金的实际价值; 动态分析指标:净现值、内部收益率 静态分析
投资回收期,是指以项目的净收益来抵偿全部投资 (固定资产投资和流动资金)所需要的时间。
总投资收益率(ROI)指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年息税(所得税)前利润或运营期内年平均息税前利润(EBIT)与项目总投资(TI)的比率。
项目资本金利润率(ROE)指项目达到设计生产能力后的一个正常年份的年利润总额或项目生产期内的年平均净利润总额(税后利润,NP)与资本金(EC)的比率。
动态盈利能力分析
净现值(NPV)是指按照设定的贴现率(一般采用基准收益率)计算的项目计算期内增量净现金流量的现值之和。
用净现值判断项目在财务或经济上是否可行
FNPV>0,则项目在财务上可行
ENPV>0,则项目在经济上可行
不确定性分析:不确定性分析是以计算和分析各种不确定性因素的变化对投资项目财务(经济)效益的影响程度为目的的一种经济分析方法。
不确定性分析的作用:
1.明确不确定因素对投资效益指标的影响范围,从而了解项目投资效益变动的大小;
2.确定项目评估结论的有效范围,提高项目评估结论的可靠性;
3.尽量避免或减少因不确定性因素的影响而造成的各项损失,取得预期的投资效益。
盈亏平衡:又称保本或损益平衡,是指项目某年的收支相抵之后利润为零,处于不盈不亏状态。盈亏平衡分析,主要用来分析项目投产之后收入和支出平衡时所必须达到的最低生产水平和销售水平。它是一种静态分析方法,又称为保本分析、损益平衡分析和量本利分析。
盈亏平衡分析的假设条件:
1.所用数据为正常年份内达到设计生产能力时的数据
2.销售成本和销售收入是销售量的线性函数
3.在所分析的设计生产能力范围内,固定成本不变
4.产品销售量与生产量是相等的
5.产品品种的结构相对稳定
用产量(销售量)表示的盈亏平衡点:
敏感性分析概念:
敏感性分析:是测定各种项目影响因素的变化对项目效益影响程度的一种分析方法。
敏感性因素:某种因素较小的变化造成原项目方案效益较大的波动,这样的因素称为敏感
性因素。
不敏感因素:如果某种因素的变化对原项目方案的效益影响不大,这样的因素称为不敏感
因素。
敏感性分析的步骤:
1.选择需要分析的不确定因素,并设定其变动范围:一般为向不利方向变动10%、20%或者5%、15%、25%2.确定分析的指标。3.计算各不确定因素在各自拟定的变动范围内变动对各分析指标的影响结果。4.计算各不确定因素允许的变动范围,编制敏感性分析表和绘制敏感性分析图。5.确定敏感性因素,判断项目的风险程度:抗风险能力较强、一般、较弱。
净现值法和净现值率:
可以分别计算两个方案的净现值(NPV)或净现值率(NPVR),NPV或NPVR大的项目方案作为优选方案。 NPVR=NPV/IP式中:NPV为该方案的净现值;IP为该项目(方案)全部投资的现值。
一、国民经济评价
从整个国民财富的角度出发,考察项目所造成的国民财富的真实的增减,即计算和分析项目为国民经济所作的贡献和国民经济为项目所付出的代价
二、 国民经济评价与财务评价的关系
共同点1.评价目的相同2.评价基础相同3.基本分析方法和主要指标的计算方法类同
区别1.评价的角度不同2.费用与效益的含义和范围划分不同3.费用与效益的计算价格不同
4.评价的根据不同
财务评价依据行业基准收益率(国民经济评价依据社会折现率)
三、 需要进行国民经济评价的项目 1.具有垄断特征的项目2.产出具有公共产品特征的项目
3.外部效果显著的项目4.资源开发项目5.涉及国家经济安全的项目6.受过度行政干预的项目
一、 社会折现率
社会折现率,也称经济贴现率,指建设项目国民经济内部收益率的基准值,是一个国家或地区资金占用获得的最低动态投资收益率,也是项目经济净现值的折现率,是项目国民经济评价的重要参数,是各类项目经济评价的通用标准,是项目经济可行性和方案比选的主要依据。
影子工资
影子工资=劳动力机会成本+新增资源消耗
影子工资=名义工资×工资换算系数
一般农业劳动力的影子工资转换系数小于1,熟练工人等于1;农忙季节等于1;农闲季节小于1。《建设项目经济评价方法与参数(第三版)》规定,对于非技术劳动力,根据我国非技术劳动力的就业状况,其影子工资换算系数一般为0.25~0.8之间,具体可根据当地的非技术劳动力供求状况确定。
国民经济评价指标
1、收入分配效果指标
职工分配指数职工分配指数=(正常生产年份职工的工资收入+福利)/年国民收入净增值×100%
企业分配指数企业分配指数=(年净利润+折旧+其他收益)/年国民收入净增值×100% 国家(包括地区)分配指数国家(包括地区)分配指数=(年利润+年税金+年折旧+年其他上缴国家收益)/年国民收入净增值×100%
国内分配指数国内分配指数=项目留存国内的净增值部分/项目的总净增值额×100% 国外分配指数国外分配指数=项目汇出国外款项/项目的总净增值额×100%
劳动就业效果指标
直接就业效果指标和间接就业效果指标
直接就业效果=直接就业人数/项目的直接投资(人/万元)
直接就业效果=项目的直接投资/直接就业人数(万元/人)
间接就业效果=间接就业人数/相关部门的附加投资(人/万元)
间接就业效果=相关部门的附加投资/间接就业人数(万元/人)