《财务管理学》自学笔记
姓名:曹蓓 学号:2011010694 班级:会计112 自学内容:第六章
自学目的:通过自学书本、查阅书籍等掌握各种筹资方式的优缺点,回答相关问题,达到自学目标。
一、知识点陈述
1、 企业筹资的意义:①筹资是企业顺利设立的基础
②筹资是企业正常营运的保障
③筹资管理对实现财务管理目标有直接作用
2、 企业筹资的要求:①合理确定筹资规模
②认真选择筹资方式,降低资本成本
③科学安排资本结构,防范财务风险
④严格遵守筹资法规,维护经济秩序
3、 企业筹资的渠道:是指筹措资金来源的方向与通道
① 国家资金;②银行或其他非银行金融机构资金;③其他法人单位资金;④社会个人资金;⑤外商资金;⑥内部积累资金。
4、企业筹资的方式:是指企业筹集资金所采取的具体形式。
①吸收直接投资;②发行股票;③银行借款;④商业信用;⑤发行债券;⑥租赁筹资。
5、各种筹资方式的一般程序以及优缺点:
(1)吸收直接投资
一般程序:确定吸收直接投资的数量选择吸收直接投资的具体形式签署决定、合同或协议取得资金来源
优点:吸收直接投资所筹资本属于企业的自由资本,与借入资本相比较,它能
提高企业的资信和借款能力;吸收直接投资不仅可以取得一部分现金,而且能
够直接获得所需要的先进设备和技术,尽快形成生产经营能力;吸收直接投资
的财务风险较低。
缺点:资金成本较高;吸收直接投资不以证券为媒介,不利于产权的流动;法
人投资和外商投资都要求与投资额相适应的经营权,这样会分散企业的控制
权。
(2)发行股票
基本程序:发起人认缴股款提出发行股票的申请制
作认股书收缴股款、创立公司、办理登
机、交割股票。
优点:发行普通股筹措资本具有永久性,无到期日,不需归还;没有固定的股
利负担,经营波动给公司带来的财务负担相对较小;风险较小。
缺点:普通股的资本成本较高,普通股的发行费用一般也高于其他证券;以普
通股筹资会增加新股东,这可能会分散公司的控制权。
(3)银行借款
一般程序:向银行提出申请,填写相关资料银行审查借款申请与银行
签订借款合同企业取得借款企业还本付息
优点:筹资速度快;筹资成本低;借款弹性好。
缺点:财务风险大;限制条款较多;筹资数额有限。
二、自学问题:
【1】我国相关法规对资本金筹集主要做出了哪些规定?
答:法定资本金制度:指公司在设立时,必须在章程中对公司的注册资本总额做出明确的规
定,必须由发起人全部缴足,否则,公司不能成立。公司成立后,要增加注册
资本时,必须经股东大会做出决议,变更公司章程中的注册资本数额,并办理
相应的变更登记手续。
【2】阐述各种筹资方式的优缺点。
答:(1)银行借款
优点:银行资金充足,实力雄厚,能满足企业的需要;银行短期借款具有较好的弹
性
缺点:资金成本较高(与其他短期负债相比):限制较多。
(2)商业信用
优点:使用方便;成本低;限制少
缺点:期限较短;放弃折扣优惠成本较高
(3)吸收直接资金
优点:吸收直接投资所筹资本属于企业的自由资本,与借入资本相比较,它能提
高企业的资信和借款能力;吸收直接投资不仅可以取得一部分现金,而且能够
直接获得所需要的先进设备和技术,尽快形成生产经营能力;吸收直接投资的
财务风险较低。
缺点:资金成本较高;吸收直接投资不以证券为媒介,不利于产权的流动;法
人投资和外商投资都要求与投资额相适应的经营权,这样会分散企业的控制
权。
(4)发行股票
优点:发行普通股筹措资本具有永久性,无到期日,不需归还;没有固定的股
利负担,经营波动给公司带来的财务负担相对较小;风险较小。
缺点:普通股的资本成本较高,普通股的发行费用一般也高于其他证券;以普
通股筹资会增加新股东,这可能会分散公司的控制权。
(5)发行债券
优点:期限可长可短;数量可以比较高
缺点:入门条件高,限制条件多。
(6)融资租赁
优点:筹资速度快;限制条件少;设备淘汰风险小;财务风险小;税收负担轻。 缺点:资金成本高。
【3】除了教材上列举的筹资方式,还有哪些筹资方式,你认为对于中小企业,更适合哪些
筹资方式?
答:还有发行商业本票筹资,发行债券筹资等等;中小企业更适合吸收直接投资,发行
股票,发行债券这样的筹资方式。
【4】从各种筹资方式的要求中如何体现委托人对受托人的约束,请举例说明。
答:比如长期借款:为维护借贷双方合法权益,保证资金合理使用,企业向银行借入
资金时,双方必须签订借款合同。借款合同主要包括以下内容:基本条款:主要规定双方的权利和义务,具体包括借款数额、借款方式、还款期限、还款方式、利息支付方式、利息率的高低;保证条款:包括借款按规定的用途使用、有关的物资保证、抵押财产、担保人及其责任等内容。企业应按借款合同的规定按时足额归还本息。
【5】目前上市公司亲睐哪种筹资方式?请阐述观点。
答:发行股票。能提高公司的信誉。发行股票筹集的是主权资金。普通股本和留存收
益构成公司借入一切债务的基础。有了较多的主权资金,就可为债权人提供较大的损失保障。因而,发行股票筹资既可以提高公司的信用程度,又可为使用更多的债务资金提供有力的支持。另外没有固定的到期日,不用偿还。发行股票筹集的资金是永久性资金,在公司持续经营期间可长期使用,能充分保证公司生产经营的资金需求。筹资风险小。由于普通股票没有固定的到期日,不用支付固定的利息,不存在不能还本付息的风险。
参考文献:
【1】荆新、王化成等《财务管理学》第五版北京中国人民大学出版社2009年12月。
【2】郑亚光、饶翠华《公司财务》成都西南财经大学出版社 2004年10月
【3】中国注册会计师协会《财务成本管理》;北京经济科学出版社 2008年4月
【4】财政部会计资格评价中心《财务管理》北京中国财政经济出版社2007年11月
《财务管理学》自学笔记
姓名:曹蓓 学号:2011010694 班级:会计112 自学内容:第六章
自学目的:通过自学书本、查阅书籍等掌握各种筹资方式的优缺点,回答相关问题,达到自学目标。
一、知识点陈述
1、 企业筹资的意义:①筹资是企业顺利设立的基础
②筹资是企业正常营运的保障
③筹资管理对实现财务管理目标有直接作用
2、 企业筹资的要求:①合理确定筹资规模
②认真选择筹资方式,降低资本成本
③科学安排资本结构,防范财务风险
④严格遵守筹资法规,维护经济秩序
3、 企业筹资的渠道:是指筹措资金来源的方向与通道
① 国家资金;②银行或其他非银行金融机构资金;③其他法人单位资金;④社会个人资金;⑤外商资金;⑥内部积累资金。
4、企业筹资的方式:是指企业筹集资金所采取的具体形式。
①吸收直接投资;②发行股票;③银行借款;④商业信用;⑤发行债券;⑥租赁筹资。
5、各种筹资方式的一般程序以及优缺点:
(1)吸收直接投资
一般程序:确定吸收直接投资的数量选择吸收直接投资的具体形式签署决定、合同或协议取得资金来源
优点:吸收直接投资所筹资本属于企业的自由资本,与借入资本相比较,它能
提高企业的资信和借款能力;吸收直接投资不仅可以取得一部分现金,而且能
够直接获得所需要的先进设备和技术,尽快形成生产经营能力;吸收直接投资
的财务风险较低。
缺点:资金成本较高;吸收直接投资不以证券为媒介,不利于产权的流动;法
人投资和外商投资都要求与投资额相适应的经营权,这样会分散企业的控制
权。
(2)发行股票
基本程序:发起人认缴股款提出发行股票的申请制
作认股书收缴股款、创立公司、办理登
机、交割股票。
优点:发行普通股筹措资本具有永久性,无到期日,不需归还;没有固定的股
利负担,经营波动给公司带来的财务负担相对较小;风险较小。
缺点:普通股的资本成本较高,普通股的发行费用一般也高于其他证券;以普
通股筹资会增加新股东,这可能会分散公司的控制权。
(3)银行借款
一般程序:向银行提出申请,填写相关资料银行审查借款申请与银行
签订借款合同企业取得借款企业还本付息
优点:筹资速度快;筹资成本低;借款弹性好。
缺点:财务风险大;限制条款较多;筹资数额有限。
二、自学问题:
【1】我国相关法规对资本金筹集主要做出了哪些规定?
答:法定资本金制度:指公司在设立时,必须在章程中对公司的注册资本总额做出明确的规
定,必须由发起人全部缴足,否则,公司不能成立。公司成立后,要增加注册
资本时,必须经股东大会做出决议,变更公司章程中的注册资本数额,并办理
相应的变更登记手续。
【2】阐述各种筹资方式的优缺点。
答:(1)银行借款
优点:银行资金充足,实力雄厚,能满足企业的需要;银行短期借款具有较好的弹
性
缺点:资金成本较高(与其他短期负债相比):限制较多。
(2)商业信用
优点:使用方便;成本低;限制少
缺点:期限较短;放弃折扣优惠成本较高
(3)吸收直接资金
优点:吸收直接投资所筹资本属于企业的自由资本,与借入资本相比较,它能提
高企业的资信和借款能力;吸收直接投资不仅可以取得一部分现金,而且能够
直接获得所需要的先进设备和技术,尽快形成生产经营能力;吸收直接投资的
财务风险较低。
缺点:资金成本较高;吸收直接投资不以证券为媒介,不利于产权的流动;法
人投资和外商投资都要求与投资额相适应的经营权,这样会分散企业的控制
权。
(4)发行股票
优点:发行普通股筹措资本具有永久性,无到期日,不需归还;没有固定的股
利负担,经营波动给公司带来的财务负担相对较小;风险较小。
缺点:普通股的资本成本较高,普通股的发行费用一般也高于其他证券;以普
通股筹资会增加新股东,这可能会分散公司的控制权。
(5)发行债券
优点:期限可长可短;数量可以比较高
缺点:入门条件高,限制条件多。
(6)融资租赁
优点:筹资速度快;限制条件少;设备淘汰风险小;财务风险小;税收负担轻。 缺点:资金成本高。
【3】除了教材上列举的筹资方式,还有哪些筹资方式,你认为对于中小企业,更适合哪些
筹资方式?
答:还有发行商业本票筹资,发行债券筹资等等;中小企业更适合吸收直接投资,发行
股票,发行债券这样的筹资方式。
【4】从各种筹资方式的要求中如何体现委托人对受托人的约束,请举例说明。
答:比如长期借款:为维护借贷双方合法权益,保证资金合理使用,企业向银行借入
资金时,双方必须签订借款合同。借款合同主要包括以下内容:基本条款:主要规定双方的权利和义务,具体包括借款数额、借款方式、还款期限、还款方式、利息支付方式、利息率的高低;保证条款:包括借款按规定的用途使用、有关的物资保证、抵押财产、担保人及其责任等内容。企业应按借款合同的规定按时足额归还本息。
【5】目前上市公司亲睐哪种筹资方式?请阐述观点。
答:发行股票。能提高公司的信誉。发行股票筹集的是主权资金。普通股本和留存收
益构成公司借入一切债务的基础。有了较多的主权资金,就可为债权人提供较大的损失保障。因而,发行股票筹资既可以提高公司的信用程度,又可为使用更多的债务资金提供有力的支持。另外没有固定的到期日,不用偿还。发行股票筹集的资金是永久性资金,在公司持续经营期间可长期使用,能充分保证公司生产经营的资金需求。筹资风险小。由于普通股票没有固定的到期日,不用支付固定的利息,不存在不能还本付息的风险。
参考文献:
【1】荆新、王化成等《财务管理学》第五版北京中国人民大学出版社2009年12月。
【2】郑亚光、饶翠华《公司财务》成都西南财经大学出版社 2004年10月
【3】中国注册会计师协会《财务成本管理》;北京经济科学出版社 2008年4月
【4】财政部会计资格评价中心《财务管理》北京中国财政经济出版社2007年11月